شرح كامل للاحتياطي الفيدرالي وتأثير قراراته على الدولار والذهب والأسواق

افتح حساب اسلامى مع الشركة المرخصة EXNESS

افتح حساب اسلامى مع الشركة الأسترالية XS

افتح حساب اسلامى مع الشركة المرخصة FBS

افتح حساب اسلامى مع الشركة المرخصة ICMarkets

شرح كامل للاحتياطي الفيدرالي وتأثير قراراته على الدولار والذهب والأسواق

يُعد الفيدرالي الأمريكي أو الاحتياطي الفيدرالي Federal Reserve أحد أهم البنوك المركزية في العالم، لأن قراراته المتعلقة بأسعار الفائدة والسياسة النقدية لا تؤثر في الاقتصاد الأمريكي فقط، بل تمتد آثارها إلى الدولار الأمريكي و الذهب والأسهم والسندات و العملات والأسواق المالية العالمية.

لكن دور الفيدرالي الأمريكي أكبر بكثير من مجرد رفع سعر الفائدة أو خفضه. فهو البنك المركزي للولايات المتحدة، ويتولى مسؤوليات تشمل إدارة السياسة النقدية، والمساهمة في استقرار النظام المالي، والإشراف على أجزاء من القطاع المصرفي، وتقديم خدمات مالية مهمة للنظام البنكي والحكومة الأمريكية.

وفي هذا الدليل نشرح بصورة مبسطة وشاملة: ما هو الفيدرالي الأمريكي؟ كيف يعمل؟ ما هي لجنة FOMC؟ وما تأثير قرارات الفيدرالي على الدولار و الذهب والأسهم والأسواق؟

ما هو الفيدرالي الأمريكي؟
الفيدرالي الأمريكي Federal Reserve System هو البنك المركزي للولايات المتحدة الأمريكية.

تم إنشاء نظام الاحتياطي الفيدرالي عام 1913 بموجب قانون الاحتياطي الفيدرالي Federal Reserve Act بهدف توفير نظام نقدي ومالي أكثر مرونة واستقرارًا للولايات المتحدة.

ويوضح الموقع الرسمي للاحتياطي الفيدرالي أن النظام يؤدي عدة وظائف رئيسية، من بينها إدارة السياسة النقدية، وتعزيز استقرار النظام المالي، والإشراف على مؤسسات مالية معينة، والمساهمة في سلامة وكفاءة أنظمة الدفع.

الفيدرالي ليس بنكًا تجاريًا يستطيع الأفراد فتح حسابات لديه، وإنما هو المؤسسة المسؤولة عن البنك المركزي والسياسة النقدية الأمريكية.

لماذا تم إنشاء الاحتياطي الفيدرالي؟
قبل إنشاء الاحتياطي الفيدرالي تعرضت الولايات المتحدة لعدد من الأزمات والاضطرابات المصرفية، وهو ما دفع إلى إنشاء نظام مركزي أكثر قدرة على التعامل مع الأزمات المالية وتوفير السيولة للنظام المصرفي.

وفي عام 1913 صدر Federal Reserve Act وأنشئ بموجبه نظام الاحتياطي الفيدرالي.

ومع مرور السنوات توسعت مسؤولياته وتطورت أدواته، وأصبحت السياسة النقدية والمحافظة على استقرار النظام المالي من أبرز وظائفه.

ويمكن الاطلاع على شرح تاريخ ووظائف البنك المركزي عبر The Fed Explained الصادر عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

كيف يتكون الفيدرالي الأمريكي؟
الفيدرالي الأمريكي ليس مؤسسة واحدة فقط موجودة في واشنطن، بل هو نظام يتكون من عدة أجزاء تعمل معًا.

ووفقًا لـ الهيكل الرسمي لنظام الاحتياطي الفيدرالي، توجد ثلاث جهات رئيسية داخل النظام:

مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي Board of Governors

يقع في واشنطن، وهو وكالة فيدرالية تتولى الإشراف العام على نظام الاحتياطي الفيدرالي وعلى البنوك الاحتياطية الإقليمية.

بنوك الاحتياطي الفيدرالي Federal Reserve Banks

يتكون النظام من 12 بنكًا احتياطيًا إقليميًا موزعة على مناطق مختلفة من الولايات المتحدة.

وتقوم هذه البنوك بعدد من الوظائف، من بينها تقديم الخدمات للمؤسسات المالية وجمع المعلومات عن الأوضاع الاقتصادية في مناطقها والمشاركة في بعض عمليات الرقابة المصرفية.

لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية FOMC

وهي اللجنة الأكثر متابعة من جانب المستثمرين والمتداولين لأنها مسؤولة عن قرارات رئيسية في السياسة النقدية الأمريكية.

ما هي لجنة FOMC؟
اختصار FOMC يعني: Federal Open Market Committee – لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية.

وهي هيئة صنع السياسة النقدية الرئيسية داخل الاحتياطي الفيدرالي.

ويشرح الموقع الرسمي للجنة FOMC تكوين اللجنة ودورها في السياسة النقدية.

تتكون اللجنة المصوتة من 12 عضوًا:

أعضاء مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي.
رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك.
أربعة من رؤساء بنوك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمية الأخرى يتناوبون على حق التصويت.
أما باقي رؤساء البنوك الاحتياطية فيشاركون في المناقشات والاجتماعات حتى في السنوات التي لا يمتلكون فيها حق التصويت.

كم مرة يجتمع الفيدرالي الأمريكي؟
تعقد لجنة FOMC عادة ثمانية اجتماعات مقررة خلال العام، ويمكنها أيضًا عقد اجتماعات أخرى إذا استدعت الظروف ذلك.

وينشر الاحتياطي الفيدرالي على صفحته الرسمية جدول اجتماعات FOMC وقرارات الفائدة ومحاضر الاجتماعات.

وتعد هذه الاجتماعات من أهم الأحداث الاقتصادية بالنسبة للمتداولين نظرًا إلى تأثيرها المحتمل على الدولار والذهب والأسهم والسندات.

ما أهداف الفيدرالي الأمريكي؟
تقوم السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي على أهداف حددها الكونغرس، وفي مقدمتها:

تحقيق أقصى مستوى مستدام من التوظيف.
المحافظة على استقرار الأسعار.
ويطلق على ذلك غالبًا اسم التفويض المزدوج Dual Mandate.

ويوضح الإطار القانوني للسياسة النقدية لدى الاحتياطي الفيدرالي أن استقرار الأسعار والحد الأقصى للتوظيف يمثلان الهدفين الاقتصاديين الرئيسيين للسياسة النقدية.

ما هدف التضخم لدى الفيدرالي؟
يعتبر الاحتياطي الفيدرالي أن معدل تضخم يبلغ 2% على المدى الطويل يتوافق مع هدف استقرار الأسعار.

ويتم قياس الهدف باستخدام التغير السنوي في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE Price Index.

ويمكن مراجعة الهدف والسياسة الرسمية من خلال وثيقة أهداف واستراتيجية السياسة النقدية طويلة الأجل للجنة FOMC.

ولا يعني هدف 2% أن التضخم يجب أن يكون عند هذا المستوى في كل شهر، وإنما يمثل هدفًا طويل الأجل للسياسة النقدية.

لماذا لا يستهدف الفيدرالي تضخمًا عند صفر؟
التضخم المرتفع وغير المستقر يقلل من القوة الشرائية ويجعل القرارات المتعلقة بالادخار والاستثمار والإنفاق أكثر صعوبة.

وفي المقابل، فإن استهداف تضخم منخفض وإيجابي يوفر مساحة أكبر للسياسة النقدية للتعامل مع فترات التباطؤ الاقتصادي مقارنة باستهداف تضخم يساوي صفرًا بصورة مستمرة.

ولهذا يستهدف الاحتياطي الفيدرالي 2% على المدى الطويل.

ما هو سعر الفائدة الفيدرالية؟
عندما نسمع أن الفيدرالي الأمريكي رفع الفائدة أو خفضها، يكون الحديث عادة عن النطاق المستهدف لسعر:

Federal Funds Rate – سعر الأموال الفيدرالية.

وهو سعر الفائدة المستخدم في معاملات إقراض أرصدة الاحتياطي بين المؤسسات المؤهلة لفترات قصيرة جدًا، عادة لليلة واحدة.

وتحدد لجنة FOMC نطاقًا مستهدفًا لهذا السعر ضمن سياستها النقدية.

ويمكن متابعة قرارات وتفاصيل السياسة النقدية من صفحة السياسة النقدية الرسمية للاحتياطي الفيدرالي.

ماذا يحدث عندما يرفع الفيدرالي أسعار الفائدة؟
رفع الفائدة يعد عادة أحد أشكال تشديد السياسة النقدية.

ويستخدم عندما يرى البنك المركزي أن الضغوط التضخمية مرتفعة أو أن الطلب داخل الاقتصاد يحتاج إلى بعض التهدئة.

ارتفاع أسعار الفائدة قد يؤدي تدريجيًا إلى:

ارتفاع تكلفة الاقتراض.
انخفاض الطلب على بعض أنواع القروض.
تباطؤ بعض الاستثمارات.
تهدئة الإنفاق الاستهلاكي.
تخفيف الضغوط التضخمية.
تغير العائد المطلوب على السندات والأصول المالية.
ولكن تأثير السياسة النقدية لا ينتقل إلى الاقتصاد كله في اللحظة نفسها، بل قد يحتاج إلى وقت قبل ظهور أثره بصورة كاملة.

ماذا يحدث عندما يخفض الفيدرالي أسعار الفائدة؟
خفض الفائدة يعتبر عادة تيسيرًا للسياسة النقدية.

وقد يستخدم عندما يتباطأ النشاط الاقتصادي أو تزداد المخاطر المحيطة بسوق العمل أو يتراجع التضخم بدرجة تسمح بسياسة أقل تشددًا.

ويمكن أن يساعد انخفاض أسعار الفائدة على:

خفض تكلفة التمويل.
تشجيع الاستثمار.
دعم الاقتراض.
زيادة الإنفاق.
تحسين الظروف المالية.
لكن خفض الفائدة ليس بالضرورة خبرًا إيجابيًا تلقائيًا للأسواق؛ فإذا جاء بسبب مخاوف شديدة من ضعف الاقتصاد، فقد يركز المستثمرون على أسباب الخفض وليس الخفض نفسه.

هل رفع الفائدة يؤدي دائمًا إلى ارتفاع الدولار؟
لا.

من الناحية النظرية، يمكن أن تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى زيادة جاذبية بعض الأصول المقومة بالدولار، وهو ما قد يدعم العملة الأمريكية.

لكن حركة الدولار تعتمد بشكل كبير على الفرق بين القرار الفعلي وتوقعات السوق.

على سبيل المثال، قد يرفع الفيدرالي الفائدة بينما ينخفض الدولار إذا كانت الأسواق تتوقع رفعًا أكبر أو إذا أشار البنك إلى احتمال تخفيض الفائدة مستقبلًا.

لذلك من الأفضل متابعة:

قرار الفائدة.
بيان FOMC.
توقعات الفيدرالي الاقتصادية.
المؤتمر الصحفي.
تصريحات مسؤولي البنك المركزي.
توقعات المستثمرين لمسار الفائدة مستقبلًا.
كيف تؤثر قرارات الفيدرالي على الذهب؟
يعد الذهب من الأصول الحساسة لتوقعات السياسة النقدية الأمريكية.

وبوجه عام، يمكن أن يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية وقوة الدولار إلى زيادة الضغوط على الذهب؛ لأن الذهب نفسه لا يدفع عائدًا دوريًا مثل بعض السندات.

وفي المقابل، قد يستفيد الذهب من:

تراجع توقعات أسعار الفائدة.
انخفاض عوائد السندات.
ضعف الدولار.
ارتفاع حالة عدم اليقين الاقتصادي أو المالي.
لكن العلاقة ليست ثابتة، لأن الذهب يتأثر أيضًا بالتضخم والأزمات الجيوسياسية والطلب الاستثماري ومشتريات البنوك المركزية وعوامل أخرى.

لذلك لا ينبغي تحليل الذهب بالاعتماد على قرار الفيدرالي وحده.

كيف يؤثر الفيدرالي على سوق الأسهم؟
تؤثر السياسة النقدية على الأسهم من عدة جوانب.

عندما ترتفع أسعار الفائدة، ترتفع تكلفة الاقتراض والتمويل بالنسبة لكثير من الشركات، كما قد تصبح السندات والأصول ذات العائد أكثر جاذبية نسبيًا.

وتكون بعض أسهم النمو والتكنولوجيا حساسة لتحركات أسعار الفائدة بسبب اعتماد جزء كبير من تقييماتها على أرباح متوقعة مستقبلًا.

أما انخفاض الفائدة فيمكن أن يدعم ظروف التمويل وتقييم بعض الأسهم.

لكن إذا جاء خفض الفائدة بسبب تدهور قوي في النشاط الاقتصادي، فقد تهبط الأسهم رغم خفض الفائدة.

كيف يؤثر الفيدرالي على السندات الأمريكية؟
ترتبط توقعات السياسة النقدية بعوائد سندات الخزانة الأمريكية ارتباطًا وثيقًا.

فعندما يتوقع المستثمرون سياسة أكثر تشددًا، يمكن أن ترتفع عوائد السندات، خصوصًا العوائد قصيرة الأجل التي تكون عادة أكثر حساسية لمسار الفائدة المتوقع.

أما السندات طويلة الأجل فتتأثر أيضًا بتوقعات:

النمو الاقتصادي.
التضخم.
السياسة المالية.
العرض والطلب على السندات.
ولهذا يتابع المستثمرون عوائد سندات الخزانة الأمريكية بصورة مستمرة عند تحليل توقعات السياسة النقدية.

ما هو التيسير الكمي QE؟
الفائدة ليست الأداة الوحيدة التي يمتلكها الفيدرالي.

يمكن للاحتياطي الفيدرالي في ظروف معينة استخدام سياسات تتضمن توسيع حيازاته من الأوراق المالية، وهو ما يرتبط بما يعرف بـ:

Quantitative Easing – التيسير الكمي QE.

ويستخدم عادة للتأثير في الظروف المالية والعوائد عندما تحتاج السياسة النقدية إلى تقديم قدر أكبر من الدعم.

ويمكن الاطلاع على أدوات وإجراءات السياسة من خلال قسم السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.

ما هو التشديد الكمي QT؟
Quantitative Tightening – التشديد الكمي QT هو المصطلح الذي يستخدم عادة لوصف تقليص حجم الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي.

وقد يحدث ذلك عبر السماح لبعض الأوراق المالية التي يمتلكها البنك بالاستحقاق دون إعادة استثمار جميع قيمتها، وفق الخطة التي تحددها لجنة FOMC.

ولهذا فإن تحليل السياسة النقدية لا يعتمد على سعر الفائدة فقط، بل يجب كذلك متابعة الميزانية العمومية للفيدرالي.

ما أهم أدوات السياسة النقدية للفيدرالي؟
يمتلك الاحتياطي الفيدرالي مجموعة من الأدوات لتنفيذ قرارات السياسة النقدية، من بينها:

الفائدة على أرصدة الاحتياطيات IORB.
عمليات السوق المفتوحة.
اتفاقيات إعادة الشراء Repo.
عمليات إعادة الشراء العكسي.
نافذة الخصم Discount Window.
الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي.
وكانت متطلبات الاحتياطي Reserve Requirements من الأدوات التقليدية المهمة.

لكن الاحتياطي الفيدرالي خفض نسب متطلبات الاحتياطي إلى 0% اعتبارًا من 26 مارس 2020.

ويمكن التحقق من النسبة الحالية والتفاصيل من صفحة Reserve Requirements الرسمية للاحتياطي الفيدرالي.

ما أهم البيانات الاقتصادية التي يراقبها الفيدرالي؟
لا يعتمد الفيدرالي على مؤشر اقتصادي واحد لاتخاذ قراراته.

بل يدرس مجموعة واسعة من البيانات والمعلومات ومن أبرزها:

التضخم

ومن أهم المؤشرات التي تتم متابعتها مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE، إضافة إلى مؤشرات أخرى مثل مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي CPI.

سوق العمل ومن أبرز البيانات:

الوظائف غير الزراعية NFP.
معدل البطالة.
نمو الأجور.
فرص العمل JOLTS.
طلبات إعانة البطالة.
النمو الاقتصادي

ويشمل بيانات الناتج المحلي الإجمالي والإنفاق والاستهلاك والاستثمارات.

النشاط الاقتصادي

مثل:

مؤشرات مديري المشتريات PMI.
مبيعات التجزئة.
الإنتاج الصناعي.
ثقة المستهلكين والشركات.
الظروف المالية

مثل عوائد السندات وأسواق الائتمان والأوضاع المصرفية والسيولة.

ولهذا قد تتغير توقعات الفائدة بسرعة بعد صدور تقرير وظائف أو تضخم مهم.

ما هو بيان الفيدرالي FOMC Statement؟
في نهاية اجتماع لجنة FOMC يصدر بيان السياسة النقدية.

ويتضمن القرار المتعلق بسعر الفائدة إضافة إلى تقييم مختصر للأوضاع الاقتصادية وسوق العمل والتضخم وعوامل أخرى.

ويمكن العثور على جميع البيانات الرسمية السابقة والحالية من صفحة مواعيد وبيانات اجتماعات FOMC.

ولا يراقب المتداولون قرار الفائدة فقط، بل يقارنون أيضًا صياغة البيان بالاجتماع السابق بحثًا عن أي تغير في توجه السياسة النقدية.

ما أهمية المؤتمر الصحفي لرئيس الفيدرالي؟
يعقد رئيس الاحتياطي الفيدرالي مؤتمرًا صحفيًا عقب اجتماعات السياسة النقدية المقررة.

وخلال المؤتمر يشرح رئيس البنك قرار اللجنة ويجيب عن أسئلة الصحفيين حول التضخم والنمو وسوق العمل والسياسة النقدية.

وتكمن أهميته في أن الأسواق قد تحصل خلال المؤتمر على إشارات إضافية بشأن التوجه المستقبلي للفائدة.

ولهذا يمكن أن تحدث حركة أولى في الدولار أو الذهب عند صدور القرار، ثم تتغير الحركة أثناء المؤتمر الصحفي.

ما هو مخطط النقاط Dot Plot؟
ينشر الاحتياطي الفيدرالي بشكل دوري ملخص التوقعات الاقتصادية Summary of Economic Projections – SEP.

ويتضمن توقعات المشاركين بشأن مجموعة من المتغيرات الاقتصادية مثل:

النمو الاقتصادي.
معدل البطالة.
التضخم.
معدل الفائدة.
ويحتوي التقرير على ما يعرف باسم Dot Plot أو مخطط النقاط.

وتعبر كل نقطة عن تقييم مشارك لمسار المستوى المناسب لسعر الفائدة في فترات زمنية محددة.

لكن مخطط النقاط لا يمثل وعدًا رسميًا بأن الفيدرالي سيرفع أو يخفض الفائدة إلى مستوى محدد.

ويمكن الاطلاع على أحدث التوقعات المنشورة من خلال مواد وتوقعات لجنة FOMC الرسمية.

كم مرة يصدر مخطط النقاط؟
يصدر Summary of Economic Projections عادة أربع مرات خلال العام بالتزامن مع اجتماعات محددة للجنة FOMC.

ويمكن معرفة الاجتماعات المرتبطة بنشر التوقعات من خلال التقويم الرسمي لاجتماعات الفيدرالي.

وتكون هذه الاجتماعات مهمة بصورة خاصة للمتداولين لأنها توفر معلومات إضافية عن تقييم مسؤولي الفيدرالي لمسار الاقتصاد والفائدة.

ما هو محضر اجتماع الفيدرالي؟
بعد اجتماعات FOMC الدورية يتم نشر محضر الاجتماع Minutes.

وينشر المحضر عادة بعد ثلاثة أسابيع تقريبًا من قرار السياسة النقدية، وفق الجدول المنشور رسميًا من الاحتياطي الفيدرالي.

ويمكن الاطلاع على جميع المحاضر وتواريخ نشرها من صفحة FOMC Meeting Calendars.

يوفر المحضر تفاصيل أوسع حول المناقشات التي جرت بين المسؤولين وتقييماتهم للتضخم والنمو وسوق العمل والمخاطر.

ما هو الكتاب البيج Beige Book؟
Beige Book أو الكتاب البيج تقرير ينشره الاحتياطي الفيدرالي ثماني مرات سنويًا.

ويجمع التقرير معلومات حول الأوضاع الاقتصادية في مناطق الاحتياطي الفيدرالي المختلفة.

وتأتي المعلومات من مصادر تشمل الشركات والاقتصاديين وخبراء الأسواق وجهات اتصال أخرى في مختلف المناطق.

ويمكن قراءة أحدث نسخة والتقارير السابقة عبر صفحة Beige Book الرسمية للاحتياطي الفيدرالي.

ولا يمثل الكتاب البيج قرارًا للسياسة النقدية، لكنه يساعد في تقديم صورة ميدانية عن حالة الاقتصاد الأمريكي.

ماذا يعني فيدرالي متشدد Hawkish؟
عندما يصف المحللون الفيدرالي أو تصريحات مسؤول معين بأنها Hawkish – متشددة، يكون المقصود عادة أن الرسالة تميل أكثر إلى مكافحة التضخم أو الحفاظ على سياسة نقدية مقيدة.

ومن الإشارات التي يمكن اعتبارها أكثر تشددًا:

الحديث عن ضرورة إبقاء الفائدة مرتفعة.
القلق المستمر من التضخم.
تقليل توقعات خفض الفائدة.
الإشارة إلى إمكانية المزيد من التشديد إذا تطلب الأمر.
لكن هذه المصطلحات ليست تصنيفات رسمية صادرة عن الاحتياطي الفيدرالي، بل تستخدم في التحليل المالي لوصف نبرة السياسة النقدية.

ماذا يعني فيدرالي متساهل Dovish؟
مصطلح Dovish يستخدم لوصف خطاب أو سياسة تميل بدرجة أكبر إلى التيسير النقدي.

ومن الإشارات التي قد تدفع الأسواق إلى اعتبار الرسالة أكثر تيسيرًا:

زيادة احتمالات خفض الفائدة.
التركيز على ضعف سوق العمل.
الثقة في تراجع التضخم.
القلق من تباطؤ النمو.
لكن الأهم للمتداول ليس مجرد وصف البيان بأنه متشدد أو متساهل، بل مقارنة الرسالة الجديدة بما كانت الأسواق تتوقعه.

هل الفيدرالي الأمريكي حكومي أم خاص؟
توجد معلومات غير دقيقة كثيرة حول هذه النقطة.

وفقًا للإجابة الرسمية للاحتياطي الفيدرالي عن سؤال من يملك الاحتياطي الفيدرالي؟، فإن نظام الاحتياطي الفيدرالي ليس مملوكًا لأي شخص أو جهة خاصة.

مجلس المحافظين في واشنطن وكالة تابعة للحكومة الفيدرالية ومسؤولة أمام الكونغرس.

وفي الوقت نفسه تتمتع بنوك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمية ببعض الخصائص التنظيمية المختلفة عن الوكالات الحكومية التقليدية.

كما تمتلك البنوك التجارية الأعضاء أسهمًا في البنك الاحتياطي الإقليمي كجزء من متطلبات العضوية، لكن هذه الأسهم لا تعمل مثل أسهم الشركات الخاصة العادية ولا تعني امتلاك الاحتياطي الفيدرالي.

هل الفيدرالي مستقل عن الحكومة الأمريكية؟
يصف الاحتياطي الفيدرالي وضعه بأنه مستقل داخل الحكومة Independent within the government.

ويمكن قراءة شرح البنك نفسه حول معنى ذلك في صفحة استقلال الاحتياطى الفيدرالي الرسمية.

فالكونغرس يحدد الأهداف الرئيسية للسياسة النقدية، بينما يتمتع الاحتياطى الفيدرالي بدرجة من الاستقلال التشغيلي عند تحديد الوسائل المناسبة لتحقيقها.

وقرارات السياسة النقدية لا تحتاج إلى موافقة الرئيس الأمريكي قبل تنفيذها.

وفي المقابل يخضع الاحتياطى الفيدرالي للمساءلة والرقابة أمام الكونغرس ويقدم تقارير وشهادات دورية.

هل الفيدرالي يطبع الدولار؟
من الشائع استخدام تعبير «الفيدرالي يطبع الدولار»، لكنه ليس دقيقًا من الناحية الحرفية.

الفيدرالي يؤثر في السيولة والائتمان وحجم ميزانيته العمومية، لكن الطباعة الفعلية للأوراق النقدية الأمريكية تتم بواسطة Bureau of Engraving and Printing – مكتب النقش والطباعة التابع لوزارة الخزانة الأمريكية.

ويؤكد مكتب النقش والطباعة الأمريكي الرسمي أنه يقوم بطباعة أوراق Federal Reserve Notes وتسليمها إلى نظام الاحتياطى الفيدرالي.

لذلك عندما يستخدم بعض المحللين تعبير «طباعة الأموال»، فغالبًا ما يقصدون توسع السيولة أو الميزانية العمومية، وليس الطباعة الورقية بصورة حرفية.

لماذا يعتبر اجتماع الفيدرالي مهمًا للمتداول؟
تكتسب اجتماعات الفيدرالي أهمية كبيرة لأن السياسة النقدية الأمريكية تؤثر في تكلفة الأموال والعائد والسيولة وتوقعات المستثمرين.

ولهذا تظهر عادة حساسية كبيرة وقت القرار في أسواق مثل:

الدولار الأمريكي.
مؤشر الدولار DXY.
الذهب XAUUSD.
الفضة.
اليورو والدولار EURUSD.
الجنيه الإسترليني والدولار GBPUSD.
مؤشرات Nasdaq وS&P 500 وDow Jones.
سندات الخزانة الأمريكية.
العملات الرقمية و الأصول عالية المخاطر.
لكن حركة السوق لا تعتمد فقط على رفع الفائدة أو خفضها، بل على مدى اختلاف القرار والرسائل المصاحبة له عن توقعات المستثمرين.

كيف تقرأ قرار الفيدرالي بشكل صحيح؟
أحد الأخطاء الشائعة بين المتداولين هو الاكتفاء بمشاهدة رقم سعر الفائدة.

عند تحليل اجتماع الفيدرالي، من الأفضل متابعة الصورة كاملة:

قرار سعر الفائدة ومقارنته بتوقعات السوق.
صياغة بيان FOMC.
تقييم الفيدرالي للتضخم.
تقييم سوق العمل.
رؤية البنك للنمو الاقتصادي.
أي تغير في سياسة الميزانية العمومية.
ملخص التوقعات الاقتصادية SEP.
مخطط النقاط Dot Plot.
المؤتمر الصحفي لرئيس الفيدرالي.
تغير توقعات الأسواق للفائدة بعد الاجتماع.
ويمكن الحصول على الوثائق الأصلية مباشرة من القسم الرسمي للسياسة النقدية بالفيدرالي بدل الاعتماد فقط على تفسيرات وسائل الإعلام.

ما الفرق بين الفيدرالي وFOMC؟
يخلط البعض بين المصطلحين.

Federal Reserve – الاحتياطى الفيدرالي

هو نظام البنك المركزي الأمريكي بالكامل، ويشمل مجلس المحافظين والبنوك الاحتياطية الإقليمية واللجان والوظائف المختلفة ولكن.

FOMC – لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية

فهي اللجنة المسؤولة عن صنع القرارات الرئيسية المتعلقة بالسياسة النقدية وعمليات السوق المفتوحة.

ويمكن مراجعة تكوين النظام من خلال شرح هيكل Federal Reserve System.

لماذا يؤثر الفيدرالي على الأسواق العالمية؟
الدولار الأمريكي يحتل مكانة رئيسية في النظام المالي العالمي، وتستخدم الأصول والأسواق المقومة بالدولار على نطاق واسع في التجارة والاستثمار والتمويل.

لذلك فإن التغير في أسعار الفائدة والظروف المالية داخل الولايات المتحدة يمكن أن يؤثر في:

تدفقات رؤوس الأموال.
أسعار العملات.
أسعار السلع.
تكلفة التمويل.
عوائد السندات العالمية.
تقييم الأسهم.
شهية المستثمرين للمخاطرة.
ولهذا لا تقتصر أهمية الفيدرالي على المتداولين داخل الولايات المتحدة، بل تتابعه الأسواق المالية في مختلف أنحاء العالم.

أخيراً الفيدرالي الأمريكي هو البنك المركزي للولايات المتحدة، وتعد قراراته من أكثر الأحداث تأثيرًا في الأسواق المالية العالمية.

وتتمثل أهداف السياسة النقدية الرئيسية في المحافظة على استقرار الأسعار والسعي إلى تحقيق أقصى مستوى مستدام من التوظيف، بينما تستخدم لجنة FOMC أسعار الفائدة وأدوات السياسة النقدية المختلفة لتحقيق هذه الأهداف.

وبالنسبة للمتداول، لا يكفي التركيز على قرار رفع أو خفض الفائدة فقط.

فالتحليل الأفضل يشمل قرار الفائدة، وبيان FOMC، ومخطط النقاط، وتوقعات التضخم والنمو، والمؤتمر الصحفي، والميزانية العمومية، وتوقعات السوق للفائدة مستقبلًا.

ومع فهم هذه العناصر يصبح من الأسهل تفسير سبب تحرك الدولار والذهب والأسهم بعد اجتماعات الفيدرالي بدل اتخاذ القرار استنادًا إلى عنوان الخبر وحده.

أفضل الوسطاء لتداول الفوركس والمعادن والعملات الرقمية
من أفضل الوسطاء التي يمكنك التداول معها علي أزواج العملات والعملات الرقمية والمعادن النفيسة الذهب والفضة بفروق أسعار بسيطة جداً هي:

تداول مع أفضل وسيط مرخص 18 عاماً من النجاح

تداول مع وسيط أسترالى مرخص متعدد الأصول

تداول مع وسيط استرالى مرخص وموثوق

avp ;hlg gghpjdh'd hgtd]vhgd ,jHedv rvhvhji ugn hg],ghv ,hg`if ,hgHs,hr

المواضيع المتشابهه
الموضوع	كاتب الموضوع	المنتدى	مشاركات	آخر مشاركة
شرح مؤشر الدولار اندكس بالفيديو مكوناته وكيفية قراءة تحركاته	admin	تعليم الفوركس واساسياته	0	منذ 5 يوم 03:41 PM
اسطوانات تعليم Market Masters	medhat fouad	قسم البنوك الالكترونية	1	02-29-2020 02:39 AM
اسطوانات تعليم Forex Trading	medhat fouad	العملات الرقمية	0	02-27-2020 03:10 PM
اسطوانات تعليم اقوى كورس للتحليل الفني 2020	medhat fouad	تعليم الفوركس واساسياته	0	02-27-2020 03:02 PM
اسطوانات تعليم الفوركس.المضاربة.البورصة. التحليل الفني. موجات اليوت. ميتاستوك.الشموع اليابانية	medhat fouad	الربح عن طريق الفوركس	0	02-27-2020 02:52 PM

شرح كامل للاحتياطي الفيدرالي وتأثير قراراته على الدولار والذهب والأسواق

جميع الحقوق محفوظة لمنتديات الدولار العربي 2011